我的 2026 上半年投资复盘

一、确定投资体系

半年前，我的账户里有十几个 ETF。
半年后，我主动把其中一半清仓了。

回头看这半年，整体收益是正的，但依然跑输了大盘。

不过，相比于收益，我觉得更大的收获是终于建立了一套自己认可的投资体系。

这篇文章，就记录一下这半年的变化，以及这一路上的一些思考。

二、什么都想买

2026 年初，我在写《2025 年终总结与 2026 年规划》时，分享过自己的资产配置。

当时，我的理念其实很简单：从 2023 年开始，我一直坚持投资宽基指数。

- 沪深 300
- 中证 500
- 创业板
- 恒生指数
- 标普 500
- 纳斯达克 100
- 十年国债
- 黄金

后来到了 2025 年下半年，我开始觉得市场出现了一些新的机会。

作为互联网行业的一员，我能明显感受到 AI 的发展速度越来越快，我相信 AI 会成为未来几年的重要方向。
另一方面，我也认为经济逐渐恢复之后，消费行业也会迎来新的增长。
于是，我开始不断往账户里增加行业 ETF：

- 游戏
- 机器人
- 人工智能
- 半导体
- 恒生科技
- 中概互联网
- 消费
- 科技
- 军工
- 东南亚科技

三、做减法

到了今年 2 月，我认真重新分析了一遍自己的持仓。

最大的感受是：ETF 太多、配置太分散、真正看好的资产，占比反而很低。

后来，我还和 AI 讨论了一次资产配置。
AI 给出的建议非常明确：与其每个行业都买一点，不如把资金集中到真正长期看好的方向。

我觉得这个建议很有道理。
于是开始第一次做减法。

我陆续清仓了：

- 游戏
- 机器人
- 人工智能
- 半导体
- 中概互联网
- 消费
- 科技
- 军工

随后买入：

- 中证 A500
- 红利低波
- 科创 50
- 德国 ETF

AI 当时还建议我把沪深 300、中证 500、创业板和恒生指数全部卖掉。
不过，我没有完全照做，当时只是减仓了一半。

直到 6 月，我再次复盘自己的资产配置。
我发现即使经过一次调整，ETF 数量依然偏多。

于是，我最终决定彻底清仓：

- 沪深 300
- 中证 500
- 创业板

目前只保留恒生指数，计划年底再决定是否继续持有。

这半年，我最大的变化，就是开始学会做减法。

四、半年收益复盘

半年下来，账户整体是盈利的。
不过，依然跑输了宽基指数。

整体收益如下：

表现最好的几个 ETF：

- 科创 50：**45.66%**
- 创业板：**30.45%**
- 半导体：**17.67%**

当然，也有不少亏损的品种。

- 恒生科技：-20.60%
- 东南亚科技：-16.06%
- 恒生 ETF：-13.66%
- 黄金：-9.50%

如果让我重新选择一次，我大概率不会再配置这么多行业 ETF。

五、追高 AI 的冲动

3 月底，我分享过一篇 AI 实践文章：《2 周消耗 4 亿 Tokens 做 8 个项目》。

当时还有两个信息没有分享给大家。

第一，我们团队在落地 AI 助手和 MCP 时，我测试了很多国内大模型。
最终选择的是 GLM。

第二，我统计了内部的大模型使用分布情况。
Claude 的占比最高，这一点毫无悬念。
让我比较意外的是，排名第二的一直都是 GLM。

GLM 背后的公司，就是智谱。
于是，我第一次产生了买智谱股票的想法。

打开行情软件。
股价已经六百多。
我觉得太贵，没有买。

后来到了 6 月底，写 OKR 时，我再次统计内部的数据。
GLM 的占比进一步提高。

我再次打开行情软件。
股价已经涨到了两千多。

那一刻，我真的非常想买。
不仅智谱，我还想去买入芯片ETF、半导体ETF、人工智能ETF。
后来冷静下来，我还是放弃了。

因为我清楚一个道理：当你忍不住特别想买的时候，很大概率已经是泡沫后期了。

六、投资原则

我一直觉得，投资是一件专业的事情。
而我并没有投入大量时间去研究宏观经济、行业轮动或者企业估值。

所以，我越来越倾向于承认自己的能力边界，我不适合追逐热点。

这半年，我给自己定下了几条原则：

- 坚持长期定投；
- 保持合理的资产配置；
- 定期做资产再均衡；
- 尽量减少无意义的交易；
- 不因为热点而改变自己的投资计划。

我依然相信 AI。
也依然相信未来还会出现很多新的机会。
但是，我希望以后赚到的是企业长期成长的钱，而不是追热点的钱。

七、最后

投资这些年，我越来越觉得：资产配置，比选基金更重要。

而投资最大的敌人，也从来不是市场，而是那个总想着不断操作的自己。

未来，我还是会继续坚持：定投、资产配置、资产再均衡。

剩下的，就交给时间。

投资有风险，以上仅为个人投资记录，不构成任何投资建议。

《完》

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